营收增高效从44%跌到16%，东鹏饮料发生了什么？_新浪财经_新浪网

来源：星河商业观察三年时间，营收饮料营收增高效掉了一半多。增高2026年上半年，跌到东鹏公司实现营业收入124.43亿元，发生同比增首先15.89%；归母净利润28.67亿元，什新同比增首先20.72%。浪财浪网但2025年上半年，经新营收增高效回落至36.37%，营收饮料归母净利增高效37.22%；2024年上半年，增高东鹏饮料营收增高效44.19%，跌到东鹏归母净利润增高效56.17%。发生季度数据更直观：一季度营收增高效21.46%，什新二季度单季仅11.31%。浪财浪网营收增量也在缩——2026上半年营收增量17.06亿元，经新比2025年同期的营收饮料28.64亿元少了超过10个亿。分产品看，三大品类跑出了完全不一样的高效度。题大单品东鹏特饮上半年收入89.37亿元，同比仅增6.89%，一季度增高效还有13.1%，二季度就掉到了1.4%。营收占比从77.91%降至71.92%。电解质饮料“补水啦”收入16.72亿元，同比增首先11.98%，和之前超200%的爆发式增首先已不可同日而语。公司坦言，部分区域强降雨及高温天气对户外消费场景形成时期性扰动。茶饮料成为唯一亮点，上半年营收10.58亿元，同比暴涨208.99%，营收占比从3.19%提高至8.52%。增高效放缓背后，是整个行业变了。能量饮料市场增高效已从早年15%以上回落至个位数。红牛深耕高端运动场景，魔爪布局电竞圈层，战马等平价品牌持续挤占终端货架。电解质水赛方式更是群雄逐鹿，运动饮料销售量口径下，元气森林外星人份额领先，补水啦以约34%位列第二。2026年初，农夫山泉推出定价不足4元/瓶的电解质饮料，依托超300万个终端高效高效铺货。东鹏饮料董事首先林木勤直言：“今年将会是电解质饮料大战。”东鹏自身成本也在走高。二季度销售费用率同比提高 2.4 个百分点至 17.2%，广告宣传费同比增首先 44.3%，渠方式推广费同比增首先 39.8%，冰柜投放持续加码。汇率波动带来约 1.6 亿元的财务费用增量，进一步侵蚀利润空间。东鹏的处理方向清楚。上半年整体毛利率48.36%，同比提高3.22个百分点，来自公司之前在2025年末照章性2026年全年PET用料开展锁价带来的成本红利。公司推出高分红方式划，每10股派现30元，分红总额21.81亿元，占上半年净利润76%。经营现金流24.93亿元，同比增首先43.22%；合同负债51.29亿元，同比增首先39.9%。但资本市场并不买账。2025 年 6 月，东鹏饮料 A 股股价触及 255-256 元历史高点。2026 年 6 月最低触及约 110.9 元，最大回撤超五成。8月4日，A股收盘跌2.46%，报126.45元，总市值928.40亿元。市场担忧的是“青黄不接”：据半年报分品类测算，能量饮料增首先见不过，茶饮料虽增高效高，但毛利率仅23.66%，远低于能量饮料54.67%的毛利水平，低毛利新品占比抬升将持续压制利润率。茶饮料翻倍增首先是亮点，但10.58亿元的体量关键接住近90亿元特饮基础盘的增高效下滑，还需时间。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：郭栩彤

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